استخر نقدینگی (Liquidity Pool) چیست؟ استخرهای نقدینگی یکی از فناوری های اساسی در اکوسیستم DeFi کنونی هستند و بخش مهمی از سیستم بازار ساز خودکار (AMM)، پروتکل های وام دهی، دارایی های دیجیتال، بازی های بلاک چین و … را تشکیل می دهند. استخر نقدینگی Liquidity Pool مجموعه ای از وجوهی است که در یک قرارداد هوشمند قفل شده است. استخرهای نقدینگی برای تسهیل تجارت غیرمتمرکز، اعطای وام و بسیاری از موارد دیگر، استفاده می شوند. استخرهای نقدینگی ستون اصلی بسیاری از صرافی های غیرمتمرکز (DEX) مانند Uniswap را تشکیل می دهند. کاربرانی که ارائه دهندگان نقدینگی (LP) نامیده می شوند، ارزش مساوی دو توکن را در یک استخر برای ایجاد بازار اضافه می کنند. آن ها در ازای تأمین وجوه خود، متناسب با سهم خود از کل نقدینگی موجود، از تمامی معاملاتی که در استخر نقدینگی آن ها انجام می شود، کارمزدهای معاملاتی دریافت می کنند.یکی از اولین پروتکل هایی که از استخرهای نقدینگی استفاده کرد Bancor بود، اما این مفهوم با محبوبیت Uniswap توجه کاربران بیشتری را به خود جلب کرد. برخی از صرافی های محبوب دیگر که از استخرهای نقدینگی در اتریوم استفاده می کنند SushiSwap، Curve و Balancer هستند که دارای توکن های ERC-20 هستند. معادل های مشابه در BNB Smart Chain (BSC) PancakeSwap، BakerySwap و BurgerSwap هستند که در آن استخرهای نقدینگی توکن های BEP-20 را ارائه می کنند. در ادامه این مقاله با صرافی تتر همراه باشید تا هر آنچه باید در رابطه با استخرهای نقدینگی بدانید را بخوانید.

استخر نقدینگی چیست و چگونه کار می کند؟

استخر نقدینگی چیست و چگونه کار می کند؟ استخر نقدینگی به کاربران برای قرار دادن دارایی های دیجیتال خود در یک استخر، پاداش می دهد. این پاداش ها می توانند به شکل ارزهای رمزنگاری یا کسری از کارمزدهای معاملاتی از صرافی هایی باشند که دارایی های خود را در آن استخر ارائه می دهند. استخرهای نقدینگی با استفاده از سیستم بازارساز خودکار (AMM) ستون اصلی DEX را تشکیل می دهند. AMM سیستمی است که در آن سرمایهگذاران، یا ارائه دهندگان نقدینگی (LPs)، مقادیر مساوی از استیبل کوین ها و سکه های ارز دیجیتال ( برای مثال ETH/USDC) را به مجموعه اضافه می کنند. به این ترتیب، افراد می توانند با مبادله همان ارزش اتر با USDC یک استیبل کوین را با دیگری مبادله کنند. LP ها ارائه دهندگان نقدینگی، با تجهیز استخرها به توکن هایی که به راحتی در یک بلاک چین قابل مبادله هستند، خدماتی را به خریداران و فروشندگان DEX ارائه می کنند.
استخرهای نقدینگی همبستگی مستقیمی با قیمت معاملات و حجم آنها دارند، بنابراین بر قیمت ارزهای دیجیتال و همچنین حجم معاملات تأثیر می گذارند. توکن هایی که نقدینگی بالاتری دارند، حجم معاملات بالاتر و نوسانات کمتری دارند، در حالی که ارزهای دیجیتال با نقدینگی کم یا بدون نقدینگی، نوسان بیشتری دارند. همانطور که پلتفرم های غیرمتمرکز همچنان به رشد خود ادامه می دهند، استخرهای نقدینگی نیز به بخشی جدایی ناپذیری از بازار کریپتو تبدیل می شوند.

چگونه در استخر نقدینگی شرکت می کنند ؟

استخر نقدینگی Liquidity pool در واقع، قراردادهای هوشمندی است که به معامله گران اجازه می دهد بدون توجه به حضور خریداران یا فروشندگان، توکن ها و ارزهای رمزنگاری معامله کنند. هدف اصلی استخرهای نقدینگی، تسریع معاملات دارایی های دیجیتال است. استخرهای نقدینگی به کاربران اجازه می دهد تا توکن هایی را که در صرافی های بزرگ مانند کوین بیس یا بایننس فهرست نشده اند، معامله کنند. اما چگونه می توان در استخر نقدینگی شرکت کرد؟
دسترسی به استخرهای نقدینگی در پلتفرم های مختلف، متفاوت است. شرکت در برخی از استخرهای نقدینگی کمی پیچیده است و به تخصص بیشتری نیاز دارند، اما برخی دیگر بسیار کاربرپسند هستند و پیوستن به آن ها بسیار آسان است. برای شرکت در یک استخر نقدینگی، اولین قدم ثبت نام برای یک حساب کاربری در پلتفرمی است که از قراردادهای هوشمند پشتیبانی می کند و کیف پول Metamask را به آن پیوند می دهد. در مرحله بعد باید جفت ارز دیجیتال و استخر نقدینگی که می خواهید دارایی رمزنگاری خود را به آن منتقل کنید، تعیین کنید. همچنین، باید تأیید کنید که مقادیر کافی از دو دارایی دیجیتال که قصد سپرده گذاری آنها را دارید، دارا می باشید. سپس، این دو دارایی را برای دریافت توکن های LP خود سپرده گذاری کنید.

نحوه ی کسب درآمد از استخر نقدینگی

یکی از بهترین ویژگی های ارزهای دیجیتال غیرمتمرکز بودن آنها است. امور مالی غیرمتمرکز، (DeFi) توجه بسیاری از معامله گران را به خود جلب کرده است. استخرهای نقدینگی جزء اصلی یک پلت فرم DeFi یا DEX (صرافی غیرمتمرکز) هستند و بازار DEX را تثبیت می کنند. با به کارگیری تکنیک مناسب، می توانید از استخر نقدینگی Liquidity Pool، درآمد غیرفعالی داشته باشید. در این بخش از مقاله، عملکرد استخرهای نقدینگی و نحوه کسب درآمد آنها به صورت واضح توضیح داده می شود. سوالی که ممکن است حول محور استخرهای نقدینگی مطرح شود این است که چگونه می توان از استخرهای نقدینگی برای کسب سود و شروع سرمایه گذاری استفاده کرد؟ و آیا می توان با استخرهای نقدینگی کریپتو درآمد کسب کرد؟ استخرهای نقدینگی مشوق هایی را برای استفاده از LP ها فراهم می کنند. برخی از استخرهای نقدینگی پاداش بیشتری نسبت به سایرین دارند و با شرکت در آنها، یک معامله گر می تواند توکن های LP، کارمزد معاملات و دارایی های رمزنگاری بیشتری را دریافت کنند. این روش بهینه معامله، استخراج نقدینگی است و زمانی اتفاق می افتد که یک معامله گر حداکثر سود ممکن را از کارمزدهای درون استخر بدست می آورد. هر زمان که یک ارائه دهنده نقدینگی ارز دیجیتال در یک استخر نقدینگی معامله می کند، کارمزدی را بابت سهم خود دریافت می کند. Yield Farming، یکی دیگر از روش های رایج برای کسب سود از استخرهای نقدینگی است و زمانی انجام می شود که معامله گران سهمی از ارزهای دیجیتال را در یک بلاک چین قفل می کنند. با نگه داشتن ارز دیجیتال به جای تعویض آن، LP پاداش های توکن بیشتری دریافت می کند. یک سهام بلند مدت با گذشت زمان توکن های بیشتری جمع آوری می کند. هر چه ریسک در استخر نقدینگی بیشتر باشد، پاداش بالاتری خواهد داشت.

مزایا و معایب استخرهای نقدینگی

مزایای استخرهای نقدینگی

در استخرهای نقدینگی، افراد معامله نمی کنند بلکه مبادلات انجام می دهند؛
بزرگترین مزیت LP ها این است که چالش و مشکلی در مورد اینکه آیا شریکی را پیدا خواهید کرد که ارز دیجیتالی با ارزش مشابه ارز دیجیتال شما داشته باشد، وجود ندارد. استخر نقدینگی، ارزش ارزهای دیجیتال را مطابق با نرخ مبادله تنظیم می کنند. در صرافی های ارز دیجیتال مختلف مانند صرافی تتر، کاربران دارایی هایی را با معامله به دست نمیآورند. بلکه آنها دارایی ها را از یک استخر نقدینگی که از قبل تامین مالی شده است، کسب می کنند.
دومین مزیت استخرهای نقدینگی، امکان نظارت بر جریان استخر نقدینگی می باشد. به این صورت که تریدرها در آن، هزینه های معاملاتی ناشی از مبادلات استخرها را می توانند کاهش و یا افزایش دهند. همچنین می توانند هر زمانی که تمایل داشته باشند، پروتکل مربوط به آن ها را تغییر بدهند. استخر نقدینگی مجموعه ای از وجوه قفل شده در یک قرارداد هوشمند است که ارزش آن به طور خودکار بسته به نرخ ارز به روز می شود.

معایب استخرهای نقدینگی

یکی از اصلی ترین معایب استخرهای نقدینگی، مفهومی به نام ضرر ناپایدار یا Impermanent Loss است. ضرر ناپایدار به معنی ضررهای موقت توکن می باشد. این مشکل زمانی ایجاد می شود که اتفاقاتی مانند نوسان قیمت و هک شدن رخ دهد. برای نمونه، اگر بیت کوین تا بیست درصد کاهش قیمت داشته باشد، سود کمتری نصیب تأمین کنندگان نقدینگی خواهند شد. به این دلیل که آن ها تا بیست درصد از استیبل کوین هایی که در استخر نقدینگی سرمایه گذاری کرده بودند را از دست می دهند. استخرهای نقدینگی با نوسان کمتر احتمال کمتری دارد که با زیان دائمی مواجه شوند.
چالش دیگری که وجود دارد، این است که یک مشکل ساده می تواند منجر به از دست رفتن سرمایه شما برای همیشه شود. از آنجایی که هیچ شخص ثالثی در امور مالی غیرمتمرکز وجود ندارد، متولی دارایی های شما در استخرها قرارداد هوشمند است که اگر اتفاقی برای آن بیفتد، سرمایه شما نیز دچار مشکل شده و کاهش می یابد.

آیا استخرهای نقدینگی ایمن هستند؟

استخرهای نقدینگی، بسیاری از خطرات صرافی های متمرکز را از بین می برند. سرعت، محرمانه بودن، امنیت و سودآوری همگی از مزایای استخر نقدینگی هستند. با این حال، مانند هر سرمایه گذاری مالی، ممکن است خطراتی وجود داشته باشد که باید آن ها را در نظر گرفت و از آنها آگاه بود. در طول نوسانات شدید بازار، استخرهای نقدینگی با خطر زیان ناپایدار مواجه می شوند. این زمانی رخ می دهد که قیمت دارایی هایی که به یک استخر نقدینگی سپرده می شود کاهش می یابد. استخر نقدینگی همچنان باید از تعادل نسبت نقدینگی اطمینان حاصل کند. اگر یک ارائه دهنده نقدینگی رمزارز خود را پیش از افزایش ارزش آن خارج کند، سود بیشتری را از دست خواهد داد. با وجود این ریسک ها، استخرهای نقدینگی همچنان بسیار امن تلقی می شوند و در هر شرایطی سود بالایی دارند. اما، استفاده از استراتژی های مدیریت ریسک پیش از سرمایه گذاری در هر ارز دیجیتال بسیار مهم است.